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行業(yè)動態(tài)

財通公募定增3號8月15日震撼發(fā)行

來源：財通基金

財通公募定增3號8月15日震撼發(fā)行

　　2016年上半年，二級市場延續(xù)低位震蕩，定增投資呈現(xiàn)活躍態(tài)勢，機(jī)構(gòu)投資者加速涌入。但隨著《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運作管理暫行規(guī)定》的頒布，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品受到較大影響。隨著一級半市場資金量積聚效應(yīng)有所緩解，資金實力強(qiáng)大、投資經(jīng)驗豐富的機(jī)構(gòu)將掌握更大話語權(quán)，其中，被業(yè)內(nèi)譽(yù)為“定增王”的財通基金將再次把握定增投資黃金時機(jī)，提前布局一級半市場。據(jù)悉，財通基金8月15日即將發(fā)行公司第三只公募定增基金——財通多策略福享混合型基金，憑借財通公募定增1號和2號的業(yè)績口碑，今年初發(fā)行的公募定增2號在8個工作日內(nèi)首募規(guī)模突破46億元，“定增王”新發(fā)的公募定增3號或?qū)⒃佻F(xiàn)逆市熱銷的場景。

　　財通公募定增1號2號穿越牛熊實力打造業(yè)績口碑

　　上半年由于資金效應(yīng)、市場情緒等多因素共振下，雖然定增市場持續(xù)活躍，但定增項目的收益分化非常大，定增參與機(jī)構(gòu)擁有豐富的精選項目經(jīng)驗非常重要。作為定增市場主動管理投資的領(lǐng)軍者，截至7月中旬，財通基金已成功中標(biāo)400余只定增項目，參與總金額突破1200億元，其中已解禁的200余個定增項目到期收益230余億元，定增投資經(jīng)驗非常豐富，財通公募定增系列由于歷史業(yè)績穩(wěn)健已然成為了個人和機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)配置的首選。截止2016年7月15日，財通公募定增1號——財通多策略精選成立于2015年7月1日，建倉26個定增項目，平均折扣7.6折，雖然成立于滬指4053點高位，經(jīng)歷兩輪暴跌行情，但該基金所投項目加權(quán)平均浮盈19%；財通公募定增2號——財通多策略升級，作為業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的公募定增基金，所投項目加權(quán)平均浮盈26%，實力打造業(yè)績口碑。

　　定增投資迎來黃金期低點布局奪得先機(jī)

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，市場點位越低，參與定增賺錢的效應(yīng)就越明顯。自2015年以來，中國資本市場受到外圍市場影響、國內(nèi)不確定性因素較多等原因，市場震蕩起伏，上證指數(shù)從5000點下探至3000點附近震蕩，整體市場估值已經(jīng)相對合理。統(tǒng)計過去五年的數(shù)據(jù)，當(dāng)滬指在3000點附近，近八成定增項目解禁后獲得正收益。業(yè)內(nèi)人士表示，今年下半年，在經(jīng)濟(jì)面沒有新的刺激的前提下，股市仍將維持窄幅震蕩行情，定增組合會是進(jìn)攻與防守兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)資產(chǎn)。因此在目前這個時點，投資定增市場是較好的黃金時期，定增盈利概率較大。財通基金正是瞄準(zhǔn)了這一特殊投資機(jī)會，低點布局一級半市場，在8月發(fā)行公募定增3號，真正做到讓1000元的投資者也能與億元級機(jī)構(gòu)站在同起跑線上，共同分享定增市場的投資機(jī)會。

　　定增市場正本清源定增參與實力愈加重要

　　今年上半年，定增投資呈現(xiàn)階段式井噴，導(dǎo)致定增折價收窄，制度紅利趨薄，短期交易價值下降。但隨著新8條底線的實施，杠桿比例回落，資金面恢復(fù)正常水平，定增折價或?qū)⒒厣矊⑦M(jìn)一步考驗機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品設(shè)計能力、募資投資能力。經(jīng)統(tǒng)計，目前已獲證監(jiān)會批文但尚未發(fā)行定增的上市公司仍有207家，規(guī)模約4599億元。隨著競爭趨向激烈，定增投資或?qū)⒊尸F(xiàn)馬太效應(yīng)，具有拿票實力、一級半市場投資經(jīng)驗豐富的機(jī)構(gòu)將大有可為，而不具備規(guī)模效應(yīng)的機(jī)構(gòu)會逐漸退出。作為定增市場中最大的參與者，截至上半年財通基金占比基金公司參與份額超過四成，無疑是定增市場最具實力的機(jī)構(gòu)。

　　更重要的是，定向增發(fā)并非依靠簡單的二級市場投資邏輯就能輕松復(fù)制的，能否通過與上市公司深度合作，參與企業(yè)重組設(shè)計，深挖定增超額收益，將成為定增投資的新看點，也將成為判別定增機(jī)構(gòu)投資實力的又一重要標(biāo)志。財通基金在業(yè)內(nèi)率先設(shè)立投行部，定位于“上市公司全方位的金融服務(wù)商”，幫助上市公司創(chuàng)造價值。作為投行、上市公司最重要的戰(zhàn)略合作伙伴，公司擁有高規(guī)格、常態(tài)化、專享型項目溝通機(jī)制，每月接待20余家上市公司高管團(tuán)隊一對一路演，全方位整合定增業(yè)務(wù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，依靠專業(yè)滲透定增及其洐生業(yè)務(wù)機(jī)會。

　　雖然目前定增市場處于白熱化競爭階段，但隨著新政的實施，我們相信定增市場將逐漸回歸理性，通過杠桿進(jìn)行套利的機(jī)構(gòu)將逐漸退出，資金實力強(qiáng)大、投資經(jīng)驗豐富的機(jī)構(gòu)將掌握更大話語權(quán)。

2016-8-15