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行業(yè)動(dòng)態(tài)

資產(chǎn)荒下，另類(lèi)投資受追捧

來(lái)源：財(cái)通基金

資產(chǎn)荒下，另類(lèi)投資受追捧

　　近年來(lái)定增市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)顯現(xiàn)，成為資本市場(chǎng)追逐的焦點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2011年至2015年，定增項(xiàng)目每年均實(shí)現(xiàn)正平均收益，5年均值達(dá)47%，跑贏滬深300指數(shù)40個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)入2016年，滬深兩市延續(xù)寬幅震蕩格局，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，具有“天然折價(jià)安全墊”的定增項(xiàng)目成為資產(chǎn)配置的熱門(mén)。

　　鑒于定增投資具有高度的專(zhuān)業(yè)壁壘和參與門(mén)檻，尤其考驗(yàn)機(jī)構(gòu)在該領(lǐng)域的綜合實(shí)力。憑借千億元的定增投資經(jīng)驗(yàn)與出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，“定增王”財(cái)通基金新獲投中集團(tuán)評(píng)選的“2015最佳定增投資機(jī)構(gòu)”稱(chēng)號(hào)，再受矚目。5月7日，財(cái)通基金私人定制俱樂(lè)部在上海召開(kāi)新一期“財(cái)通大學(xué)之VIP私享會(huì)”，與投資者分享定增實(shí)戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)、把脈并購(gòu)基金投資機(jī)會(huì)。本期私享會(huì)還特別邀請(qǐng)近期擬投標(biāo)的公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人，與現(xiàn)場(chǎng)近百名投資者展開(kāi)對(duì)話(huà)。

　　從汪海：特色謀發(fā)展，凡事求卓越

　　成立于2011年的財(cái)通基金是“特色謀發(fā)展”的典型樣本，不僅在公募領(lǐng)域摘得“三大報(bào)”權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)，更在專(zhuān)戶(hù)領(lǐng)域發(fā)揚(yáng)特色，從期貨資管到定增到新三板，無(wú)不追求卓越，做到業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水準(zhǔn)。汪海在會(huì)上介紹，截至目前財(cái)通基金已成功發(fā)行1300余只產(chǎn)品，財(cái)通基金系總資產(chǎn)規(guī)模突破1700億元，發(fā)展速度在業(yè)內(nèi)屬罕見(jiàn)。

　　對(duì)于今年大熱的定增投資，汪海表示財(cái)通基金曾是定增領(lǐng)域的“孤獨(dú)舞者”。自2012年起，財(cái)通基金就前瞻布局，聚焦定增市場(chǎng)，至今發(fā)行了千余只定增產(chǎn)品，積累了千億元定增投資實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，擁有業(yè)內(nèi)最豐富的產(chǎn)品線(xiàn)?；诖罅繉?shí)務(wù)數(shù)據(jù)，財(cái)通基金更創(chuàng)新研發(fā)量化投資模型BetaGo，提升定增策略有效性。汪海指出，定增投資不僅僅是打折買(mǎi)股，涉及的擇時(shí)選股、組合策略、解禁策略非常復(fù)雜，不可簡(jiǎn)單復(fù)制二級(jí)市場(chǎng)投資邏輯。財(cái)通基金首倡“投行業(yè)務(wù)護(hù)航定增”的投資理念，從產(chǎn)業(yè)資本的角度理解補(bǔ)充投資信息，加強(qiáng)投后管理，深度挖掘定增投資機(jī)會(huì)。

　　對(duì)于財(cái)通基金今后的發(fā)展路徑，汪海表示將繼續(xù)特色之路，聚焦新三板投資、股權(quán)交易、定向增發(fā)、股權(quán)融資、并購(gòu)輔導(dǎo)及撮合、并購(gòu)基金設(shè)立及IPO孵化等業(yè)務(wù)，全方位打通一二級(jí)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，把握股權(quán)投資的黃金機(jī)遇。

　　財(cái)通專(zhuān)戶(hù)理財(cái)部黃元華：千億實(shí)戰(zhàn)，投行業(yè)務(wù)引領(lǐng)定增投資

　　黃元華指出，在寬幅震蕩行情中，定增作為另類(lèi)投資品種，對(duì)于資產(chǎn)配置具有重大意義。今年定增項(xiàng)目數(shù)量有望突破1000只，更加考驗(yàn)機(jī)構(gòu)參與者的投行資源、項(xiàng)目整合能力及投后管理能力，行業(yè)品牌優(yōu)勢(shì)開(kāi)始顯現(xiàn)，強(qiáng)者更強(qiáng)的趨勢(shì)愈加明顯。

　　據(jù)介紹，財(cái)通基金自2012年就瞄準(zhǔn)定向增發(fā)的特殊投資機(jī)會(huì)，至今已投入千億元參與350余個(gè)定增項(xiàng)目，發(fā)行逾千只定增產(chǎn)品，蟬聯(lián)行業(yè)“定增王”。去年，財(cái)通基金更率先設(shè)立投行部，與300余家上市公司、60余家券商投行建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，深入項(xiàng)目調(diào)研、分析、報(bào)價(jià)、組合、投后管理等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，挖掘并創(chuàng)造Alpha。歷經(jīng)兩輪完整的投資周期，解禁的179個(gè)定增項(xiàng)目平均收益率逾66%，成為定增市場(chǎng)主動(dòng)管理投資的領(lǐng)軍者。

　　據(jù)悉，財(cái)通基金今年一季度再次刷新行業(yè)發(fā)行紀(jì)錄，59個(gè)工作日成功發(fā)行186只產(chǎn)品，平均每個(gè)工作日發(fā)行3只產(chǎn)品，依然遙遙領(lǐng)跑定增投資這一細(xì)分領(lǐng)域。

　　上汽集團(tuán)：定增助力創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，與股東、員工同價(jià)參與

　　現(xiàn)場(chǎng)，財(cái)通基金投行部就未來(lái)一階段標(biāo)的展開(kāi)介紹，尤其是近期備受關(guān)注的上汽集團(tuán)。

　　據(jù)了解，上汽集團(tuán)本次定增不僅為了募資投入研發(fā)，更向市場(chǎng)傳達(dá)了一個(gè)訊息：上汽集團(tuán)雖然是一家大型國(guó)有制造企業(yè)，但正在向科技化創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，所投項(xiàng)目也屬科技前沿。此外，上汽集團(tuán)大股東及2000多名上汽核心員工，包括工程師也會(huì)參與到這次定增項(xiàng)目中，鎖定3年，認(rèn)購(gòu)價(jià)格與競(jìng)價(jià)結(jié)果相同。也就是說(shuō)，普通投資者享有和上汽集團(tuán)大股東及核心員工同等的參與價(jià)格。

　　作為傳統(tǒng)汽車(chē)制造龍頭企業(yè)之一，上汽集團(tuán)在傳統(tǒng)汽車(chē)市場(chǎng)低迷時(shí)期仍能保持相對(duì)平穩(wěn)的銷(xiāo)量和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，凈利潤(rùn)豐厚。近日發(fā)布的2016 年一季報(bào)顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1827.23 億元，同比增長(zhǎng)8.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)79.36 億元，同比增長(zhǎng)6.3%。據(jù)悉，未來(lái)幾年上海通用和上海大眾主要車(chē)型均將進(jìn)入換代周期，新車(chē)型有望促進(jìn)二者銷(xiāo)量和盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)，募投項(xiàng)目中新能源汽車(chē)有望成為公司新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，與阿里巴巴合作打造的“全球首款量產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)”計(jì)劃于2016年下半年面市，公司盈利仍有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，公司2015年、2016年估值在7倍左右，具備較高安全邊際。此外，參考公司近兩年的分紅情況，公司股息率目前約為7%。考慮回報(bào)股東，公司未來(lái)仍有望繼續(xù)高分紅。

2016-5-30