連打“組合拳”東吳量化成效初顯
2015年跌宕起伏的股市，令不少投資者心有余悸，市場整體風(fēng)險偏好有所降低。在此背景下，以控制風(fēng)險著稱的量化策略，受到市場的關(guān)注與青睞。歲末年初，東吳基金相繼發(fā)行東吳國企改革主題混合型基金與東吳安盈量化混合型基金，希望借此打造量化投資“新標(biāo)簽”。據(jù)悉，另兩只同類產(chǎn)品——東吳安鑫量化混合型基金與東吳智慧醫(yī)療量化混合型基金也蓄勢待發(fā)。
分析人士指出，有別于市場上現(xiàn)有的量化策略，東吳量化具有一定的“獨創(chuàng)性”：它不采用股指期貨對沖，而是通過買入、止盈、止損等擇時機制和多因子選股模型優(yōu)化收益。值得強調(diào)的是，其擇時止損機制能夠有效規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險，及時鎖定收益、落袋為安。相對而言，回撤更小，收益也更穩(wěn)定。
此外，目前的公募量化產(chǎn)品多以量化策略為輔助，主動管理成分較多；相對而言，東吳量化更為純粹、客觀，它將嚴(yán)守量化操作紀(jì)律，盡量排除主觀感情色彩的干擾。
根據(jù)2015年的模擬測算，在上半年單邊上漲行情中，該策略基本持倉不動，充分捕捉了牛市收益；而在下半年震蕩拉鋸行情中，該策略則長時間空倉，最大回撤僅為14.57%。據(jù)測算，2015年該模型的實測收益達(dá)159.89%，顯著高于一般的主動管理型基金。
該量化模型的有效性也得到了實盤驗證，以東吳國企改革主題基金為例，該基金于2015年12月30日成立，2016年2月1日打開申贖。封閉期內(nèi)恰逢市場巨震，上證指數(shù)1個月內(nèi)跌幅達(dá)22.65%，歷史罕見。期間，該基金嚴(yán)格按照模型指令操作，始終保持空倉狀態(tài)，凈值一直維持在面值以上。與之相對，同期成立的權(quán)益類基金平均跌幅達(dá)6.94%，更有多只跌幅在14%-16%之間。
另據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2016年2月16日，上證指數(shù)開年暴跌19.85%，而東吳國企改革主題基金仍錄得1.4%的正收益，位列同類型基金的前二十分之一（30/754）；同期同類基金的平均跌幅達(dá)7.17%，凸顯了東吳量化策略出色的擇時能力。
東吳基金相關(guān)負(fù)責(zé)人士表示，公募作為“受人之托、代人理財”的專業(yè)機構(gòu)，其最根本的使命在于，為投資者創(chuàng)造長期穩(wěn)定的正收益。基于這一初衷，公司將不斷完善該量化產(chǎn)品線，為持有人奉獻(xiàn)穿越牛熊的絕對收益。
2016-2-19
