申萬菱信張少華：多重因素利好環(huán)保，后市有望持續(xù)走強(qiáng)
進(jìn)入秋季，霧霾天氣頻繁“光顧”華北地區(qū)，引發(fā)市場上環(huán)保板塊也“躁動”起來。Wind數(shù)據(jù)顯示，截止10月17日，菲達(dá)環(huán)保等4只個(gè)股10月份以來漲幅超過10%，并帶動相關(guān)主題基金凈值紛紛走高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，申萬菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金自5月30日成立以來凈值增長率達(dá)19.52%。該基金的基金經(jīng)理張少華表示，預(yù)計(jì)霧霾將會不斷反復(fù)刺激環(huán)保板塊的投資熱情，隨著十八大的召開，市場可以期待相關(guān)環(huán)保政策的推出，預(yù)計(jì)四季度在基本面支撐和政策預(yù)期的共振下，以環(huán)保為主題的上市公司將會成為四季度的投資熱點(diǎn)之一。
下半年以來，隨著市場回暖，環(huán)保板塊成為反彈的“先鋒營”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截止10月17日，中證環(huán)保指數(shù)下半年以來漲幅為19.14%，其成份股中，菲達(dá)環(huán)保下半年以來漲幅超過70%，武漢控股、光電股份、首航節(jié)能等個(gè)股漲幅超過50%。張少華表示，近期，秋季北方霧霾如期而至，這一觸發(fā)因素推動了環(huán)保上市公司股價(jià)紛紛走高。預(yù)計(jì)這一因素將利好相關(guān)環(huán)保板塊上市公司。而對于中證環(huán)保指數(shù)等跟蹤優(yōu)質(zhì)環(huán)保股的指數(shù)基金而言，環(huán)保板塊的持續(xù)上漲將利好該類指數(shù)，并隨之利好該類指數(shù)基金。
目前環(huán)保板塊市盈率約為30倍左右，在張少華看來，環(huán)保板塊在沉寂了2-3個(gè)季度以后，估值已經(jīng)處于合理區(qū)間的下沿，上市公司的業(yè)績增速已經(jīng)提供了足夠的安全邊際。隨著十八大的召開，市場可以期待相關(guān)環(huán)保政策的推出，預(yù)計(jì)四季度在基本面支撐和政策預(yù)期的共振下，環(huán)保上市公司將會成為四季度的投資熱點(diǎn)之一。
而從中長期的角度來看，環(huán)保板塊也不乏亮點(diǎn)。張少華認(rèn)為，國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的壓力、居民對于環(huán)境要求的上升，環(huán)保行業(yè)將會保持高速增長。隨著國家產(chǎn)業(yè)政策頒布、環(huán)保法律法規(guī)實(shí)施、新的商業(yè)模式涌現(xiàn)，環(huán)保行業(yè)未來發(fā)展的驅(qū)動因素將會從政策轉(zhuǎn)向企業(yè)和居民的內(nèi)生性需求；行業(yè)的發(fā)展將會從較強(qiáng)的周期性轉(zhuǎn)向平穩(wěn)快速發(fā)展。同時(shí)，環(huán)保子行業(yè)將會從大氣、水處理、固廢等逐漸轉(zhuǎn)向餐廚垃圾、無機(jī)揮發(fā)物治理、土壤重金屬治理、危廢處理，行業(yè)的投資機(jī)會將會層出不窮。
“從國外環(huán)保行業(yè)的發(fā)展歷程來比較，國內(nèi)環(huán)保行業(yè)剛剛處于起步階段，未來發(fā)展空間十分廣闊，企業(yè)和投資者將會隨著環(huán)保行業(yè)的發(fā)展充分受益?！睆埳偃A表示。
2014-10-23
