三季度杠桿基金盡顯王者風(fēng)范
申萬菱信“分級家族”全面開花
三季度以來，A股市場深蹲起跳，走出一波上漲行情。在此背景下，帶有杠桿特性的指數(shù)分級基金的進取份額也成為毋庸置疑的“王者”。根據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至9月30日，三季度以來，超8成杠桿基金B(yǎng)類份額二級市場漲幅超過20%。其中，申萬菱信基金“分級家族”全面開花，SW軍工B、中小板B、環(huán)保B、證券B和申萬進取三季度二級市場漲幅分別為40.13%、38.20%、37.07%、26.66%和26.19%。
另根據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，截至9月30日，三季度以來滬深300指數(shù)漲幅為13.66%，中小板指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲20.49%、16.90%。板塊方面，軍工、環(huán)保、證券漲幅領(lǐng)先。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，三季度以來，中證軍工指數(shù)、中證環(huán)保指數(shù)、申萬證券行業(yè)指數(shù)分別上漲52.40%、26.88%、21.43%。由于杠桿效應(yīng)能放大收益空間，SW軍工B、中小板B、環(huán)保B等B類份額二級市場漲幅搶眼，成為“博反彈”的利器。
分析人士指出，A股三季度“飄紅”得益于幾大板塊表現(xiàn)活躍，首先7月中旬以來銀行、能源、有色金屬為代表的低估值藍(lán)籌股率先崛起，隨后7月底中小板、創(chuàng)業(yè)板啟動上漲行情，而軍工行業(yè)改制提速和層出不窮的新經(jīng)濟扶持政策，使軍工股、節(jié)能環(huán)保類投資主題也貫穿三季度。目前杠桿基金覆蓋各類主要規(guī)模指數(shù)和很多主題，因而只要某個板塊崛起，就有相應(yīng)的杠桿指基“一騎絕塵”。
值得一提的是，隨著杠桿基金的工具化效應(yīng)越來越強，投資主題越來越細(xì)分化，此類產(chǎn)品成為投資者博反彈的良好工具。從杠桿倍數(shù)來看，目前，SW軍工B、證券B、中小板B和環(huán)保B等最新價格杠桿均在1.68倍以上，進取型投資者不妨借助此類“反彈利器”，力爭獲取比指數(shù)收益更高的回報。
展望四季度行情，市場人士認(rèn)為，上下空間均有限，整體觀點謹(jǐn)慎樂觀。一方面經(jīng)過前段時間的凌厲上漲，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的每一次公布都將刺激市場脆弱的神經(jīng)；另一方面，增量資金入市已成事實，而不斷出臺的穩(wěn)增長措施、國企改革和10月份即將啟動的滬港通，都將引領(lǐng)市場做多熱情，結(jié)構(gòu)性行情與主題投資仍是市場獲利的主要方向。因此，杠桿基金尤其是瞄準(zhǔn)行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)品，其后市表現(xiàn)仍可期待。
2014-10-10
