華寶添益單日成交突破200億元 成資金面風向標
馬年滬深兩市流動性最好的品種——華寶添益9月18日成交再創(chuàng)歷史新紀錄，單日成交額首次突破200億元，達200.3億元，為同日兩市最大成交個股浦發(fā)銀行的9.45倍之多。據(jù)Wind統(tǒng)計，今年以來截至9月18日，華寶添益二級市場日均成交62.22億元，在兩市所有個股、基金中位居第一。
記者觀察到，華寶添益二級市場價格對資金面的敏感度非常高。由于節(jié)能風電、華懋科技2只新股同日面市，致使資金面略顯緊張，昨日（9月18日）華寶添益二級市場以低于100元的價格開盤；臨近中午，受央行當日100億元14天正回購中標利率創(chuàng)下逾3年半新低的消息推動，華寶添益二級市場成交價格開始一路走高，最高攀升至100.007元，并最終報收100.005元。根據(jù)近期貨幣基金收益情況測算，投資者9月18日進行一次華寶添益的日內(nèi)交易，最多就能賺取4天左右的貨幣基金收益。
分析人士稱，昨日（9月18日）央行回購利率創(chuàng)下新低，旨在引導資金利率預期下行，降息信號明確，其重要意義甚至大于央行向五大行SLF的注資，隨著正回購利率下調(diào)帶動短端利率中樞水平下移，并傳遞到中長端，將達到與“降息”相同的效果。在流動性寬松預期增強的背景下，華寶添益二級市場價格聞“風”則動，體現(xiàn)了該產(chǎn)品對于資金松緊的敏感度非常高，可作為投資者觀察資金面的風向標產(chǎn)品。
從資金面另一風向標——隔夜回購利率與華寶添益價格的變化關系中，也能夠得出同一結論。二者常常是此消彼長的關系：當場內(nèi)流動性充沛、隔夜回購利率走低，部分客戶將從隔夜回購轉(zhuǎn)向華寶添益，推高其買賣價格；反之，當場內(nèi)流動性異常緊縮，例如半年關“錢荒”之時，回購利率通常顯著沖高吸引場內(nèi)資金蜂擁參與，此時華寶添益價格一般明顯走低甚至低于凈值，投資者就能利用折價的時機進行一、二級市場間套利，博取額外收益。
華寶添益自2013年12月先于股票實現(xiàn)了“T+0回轉(zhuǎn)”交易，買入的基金份額當天就能賣出，日內(nèi)可以無限次地反復買入、賣出。“T+0回轉(zhuǎn)”對投資者主要有兩重意義：其一，更大的靈活性，當日參與之后還能退出，這是債券回購、場內(nèi)申贖型貨幣基金均無法實現(xiàn)的；其二，更多的收益可能，日內(nèi)可以無限制地反復做日內(nèi)價差交易，在不占用過夜資金的前提下博取套利收益。目前已有至少65家券商對華寶添益免收交易傭金。
2014-9-19
