申萬(wàn)菱信量化小盤(pán)近一月漲幅超11%
7月A股強(qiáng)勢(shì)逆襲殺出一輪反彈之勢(shì)，主動(dòng)型量化基金在此輪反彈中表現(xiàn)驚艷。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自7月10日反彈以來(lái)，截至8月11日，期間16只主動(dòng)型量化投資基金平均凈值增長(zhǎng)率為7.41%，跑贏同期普通股票型基金近2個(gè)百分點(diǎn)。其中，申萬(wàn)菱信量化小盤(pán)基金同期以11.58%的凈值增長(zhǎng)率。
業(yè)內(nèi)人士指出，由于克服了人性選股的局限性，用數(shù)量化模型進(jìn)行選股的投資模式優(yōu)勢(shì)凸顯。在后續(xù)市場(chǎng)可期的背景下，申萬(wàn)菱信量化小盤(pán)等主動(dòng)型量化基金是投資者布局后市的不錯(cuò)選擇。截至8月11日，申萬(wàn)菱信量化小盤(pán)基金長(zhǎng)期表現(xiàn)也十分穩(wěn)健，過(guò)去一年、過(guò)去兩年分別以23.44%、37.31%的回報(bào)率，同期在393只普通股票型基金分別排名前1/15、1/5。
上述人士由此指出，申萬(wàn)菱信量化小盤(pán)基金無(wú)論短期還是長(zhǎng)期業(yè)績(jī)均較為突出，這與量化投資本身的優(yōu)勢(shì)直接相關(guān)。量化投資與傳統(tǒng)投資方式相比，操作自動(dòng)化程度較高。特別是在近幾年A股的震蕩調(diào)整中，數(shù)量化模型可以規(guī)避基金管理人因個(gè)人情緒以及主觀判斷帶來(lái)的負(fù)面影響，并有效克服人性的弱點(diǎn)；同時(shí)，還可通過(guò)量化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型確定股票池，縮小股票篩選范圍，可極大提高選股效率。
據(jù)申萬(wàn)菱信基金介紹，作為唯一一只專注中小盤(pán)股的量化基金，該基金倉(cāng)位基本保持在85%以上，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的篩選流程后，能夠入選數(shù)量化模型的股票約為60只，單只個(gè)股持股比例較為平均，較好地分散了A股調(diào)整帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，該基金通過(guò)選擇財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)良、估值較低、成長(zhǎng)性較高的優(yōu)質(zhì)小盤(pán)股構(gòu)建組合，使其量化模型具有較強(qiáng)的贏利性和穩(wěn)定性，同時(shí)強(qiáng)調(diào)“理念模型化+操作制度化”的運(yùn)作模式，持續(xù)優(yōu)化模型，降低風(fēng)險(xiǎn)并獲取超額收益。
展望后市，申萬(wàn)菱信量化小盤(pán)基金經(jīng)理劉忠勛指出，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，企業(yè)對(duì)未來(lái)的預(yù)期依然悲觀，后續(xù)經(jīng)濟(jì)可能重回下滑軌道。存量資金的博弈，使得市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)更加復(fù)雜；市場(chǎng)的低估值水平對(duì)大中盤(pán)股票形成較強(qiáng)的支撐；優(yōu)質(zhì)小盤(pán)股及低估值中盤(pán)藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)值得把握，對(duì)高估值板塊持謹(jǐn)慎態(tài)度，對(duì)市場(chǎng)后續(xù)走勢(shì)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的看法。
2014-8-14
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