國海富蘭克林：亞太市場估值仍偏低
今年以來，全球融資成本顯著下滑，亞太市場自去年年底觸底反彈，交投活躍。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至7月4日，印度、臺灣、馬來西亞股市日均成交量同比增加28%、21%和32%，主要核心指數(shù)漲幅均超10%。得益于此，目前市場上亞太QDII整體業(yè)績超前，表現(xiàn)最好的國富亞洲機會回報已達9.8%。
市場人士分析，今年以來全球資金面都較為寬松，歐央行負利率政策沖走了美聯(lián)儲退出QE帶來的負面效應，而且從近期美聯(lián)儲會議紀要指向來看，貨幣政策也沒有趨緊的趨勢，兩大市場似乎都有意在安撫投資者緊張情緒。從融資角度而言，無論從美國、歐洲還是日本，融資成本都近乎為零，投資者面前出現(xiàn)了大把空手套白狼的機會，而高成長、高回報的亞太新興市場無疑成為了熱土。
國富亞洲機會基金經(jīng)理曾宇指出，相比于其他市場而言，目前亞太市場的估值仍然偏低，相對歷史折價在10％－15％，因此國富亞洲機會存有更高的安全邊際，上漲時“后防線”相對更為穩(wěn)固。如果未來亞太市場凈資產(chǎn)收益率維持在當前水平，那么中長期的回報仍相當可觀。
MSCI明晟數(shù)據(jù)顯示，作為國富亞洲機會的基準指數(shù)，MSCI亞太（除日本）凈收益指數(shù)年內(nèi)累計漲幅達8.03%，領先發(fā)達市場指數(shù)2.26個百分點；而從近10年表現(xiàn)來看，MSCI亞太（除日本）凈收益指數(shù)累計漲幅更是已超300%，而發(fā)達市場指數(shù)漲幅僅在200%左右。就基準指數(shù)歷史表現(xiàn)來看，亞太市場穩(wěn)健而持續(xù)的投資回報表現(xiàn)值得引起投資者關注。
此外，隨著滬港通即將開閘，市場人士普遍預計港市和周邊國家市場成交量也有望將進一步活躍。而記者注意到，國富亞洲機會持倉中，對于香港市場的配置已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)2個季度增倉，充分準備好了開閘后帶來的資金效應。
對于2014年下半年，曾宇表示，國富亞洲機會QDII將更關注于東南亞和印度等新興市場國家，其經(jīng)濟增速高、人均GDP低的現(xiàn)狀相比于臺灣和韓國市場更具有吸引力。東南亞國家因為發(fā)展水平低，人口紅利高，勞動力充沛，年輕人口占50％以上，因此消費和投資可以更好地拉動經(jīng)濟，也更容易獲得資金潮的青睞。
2014-7-18
