申萬(wàn)菱信：分級(jí)基金局部突圍或成行業(yè)亮點(diǎn)
自2007年國(guó)內(nèi)首只分級(jí)基金問(wèn)世以來(lái)，國(guó)內(nèi)分級(jí)基金已走過(guò)7個(gè)年頭。值得關(guān)注的是，雖然近年來(lái)A股一直處于震蕩調(diào)整階段，分級(jí)基金卻“七年不癢”走出自己的一條特色之路，并展示出頑強(qiáng)的生命力——除了產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量急速增長(zhǎng)，分級(jí)基金也紛紛占領(lǐng)細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了“局部突圍”。以申萬(wàn)菱信基金為例，包括正在發(fā)行的申萬(wàn)菱信中證軍工指數(shù)分級(jí)基金在內(nèi)，該公司目前已坐擁5只指數(shù)型分級(jí)基金。其中，2014年該公司積極從“局部突圍”，連續(xù)發(fā)行3只行業(yè)主題指數(shù)型分級(jí)基金。
記者觀察發(fā)現(xiàn)，如果從產(chǎn)品擴(kuò)容節(jié)奏來(lái)看，國(guó)內(nèi)分級(jí)基金發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，已成為國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)上不可忽視的“中堅(jiān)力量”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2014年7月8日，國(guó)內(nèi)已有109只分級(jí)基金，其中包括39只股票分級(jí)基金和70只債券分級(jí)基金。自2012年以來(lái)，分級(jí)基金更是迎來(lái)擴(kuò)容潮。同樣來(lái)自Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年、2013年分別有30只和38只分級(jí)基金問(wèn)世；截至2014年7月8日，2014年以來(lái)也有18只分級(jí)基金成立，其中包括7只被動(dòng)指數(shù)型分級(jí)基金。
值得一提的是，在產(chǎn)品數(shù)量加速擴(kuò)容的同時(shí)，近年來(lái)股票分級(jí)基金的投資標(biāo)的也趨于多元化，觸角相繼觸及資源、醫(yī)藥、房地產(chǎn)、金融、環(huán)保等細(xì)分投資領(lǐng)域。同樣以申萬(wàn)菱信基金為例，除了市場(chǎng)所熟知的申萬(wàn)菱信深證成指分級(jí)基金、申萬(wàn)菱信中小板指數(shù)分級(jí)基金，該公司今年還陸續(xù)發(fā)行了3只行業(yè)主題指數(shù)分級(jí)基金——申萬(wàn)菱信申銀萬(wàn)國(guó)證券行業(yè)指數(shù)分級(jí)基金、申萬(wàn)菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級(jí)基金和申萬(wàn)菱信中證軍工指數(shù)分級(jí)基金，標(biāo)的指數(shù)紛紛指向證券、環(huán)保和軍工等細(xì)分領(lǐng)域。
業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，近年來(lái)大盤指數(shù)一直維持在底部區(qū)域，但A股市場(chǎng)的局部行情卻如火如荼，階段性機(jī)會(huì)此起彼伏，為投資者帶來(lái)了一定的賺錢機(jī)會(huì)。在此背景下，跟蹤風(fēng)格指數(shù)和行業(yè)指數(shù)的分級(jí)產(chǎn)品便具有較大優(yōu)勢(shì)，也有較大的投資機(jī)會(huì)。比如受益于軍工資產(chǎn)證券化和研究所改制預(yù)期升溫，今年以來(lái)軍工板塊就走出一波火爆行情。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月7日收盤，今年以來(lái)中證軍工指數(shù)大幅上漲14.47%。在此背景下，正在農(nóng)行等渠道發(fā)行的申萬(wàn)菱信中證軍工指數(shù)分級(jí)基金也可謂生逢其時(shí)，因而引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
除了在細(xì)分領(lǐng)域的局部突圍，分級(jí)基金獨(dú)具匠心的分級(jí)設(shè)計(jì)也頗受市場(chǎng)認(rèn)可，并能充分滿足不同投資者的差異化投資需求。比方說(shuō)，如果投資者看好軍工行業(yè)長(zhǎng)期投資價(jià)值，就可選擇長(zhǎng)期持有母基金中證軍工分級(jí)，該基金為一直跟蹤中證軍工指數(shù)的被動(dòng)指數(shù)型基金。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者來(lái)說(shuō)，申萬(wàn)軍工A能提供6%的年化約定收益，向下到點(diǎn)折算條款也為穩(wěn)健份額本金安全提供了保障。此外，申萬(wàn)軍工B初始杠桿為2倍，能夠以小博大，放大風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也放大收益，則比較適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者關(guān)注。
2014-7-17
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