易方達：第二屆IPC養(yǎng)老金論壇在京召開
4月14日，易方達基金管理有限公司與《中國投資與養(yǎng)老金》（IPC）雜志社、中國建設銀行在北京共同舉辦了第二屆中國投資與養(yǎng)老金論壇，此次論壇是養(yǎng)老金領域的高級別、專業(yè)化的國際論壇。本次論壇試圖以國際化的視野，比較分析國內(nèi)外的養(yǎng)老金市場，反思中國養(yǎng)老金發(fā)展，借鑒國際的先進經(jīng)驗，探索適合中國國情的養(yǎng)老金投資管理和發(fā)展模式。
出席會議的嘉賓有來自易方達基金、建設銀行、中投公司、社科院等國內(nèi)頂級機構的業(yè)界專家，英國政府養(yǎng)老金保障基金（PPF）、《歐洲投資與養(yǎng)老金》（IPE）雜志，特許另類投資分析師協(xié)會（CAIA）、JP摩根、花旗銀行等多個國際組織和海外機構的專家。會上各方對養(yǎng)老基金與另類投資進行了廣泛深入的討論。
人社部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年我國企業(yè)年金基金累計達6035億元，同比增長25.18%，有望很快突破萬億規(guī)模，這將對企業(yè)年金的投資提出更高要求。
2013年兩文（人社部23號和24號文）的頒布實施，拓寬了企業(yè)年金的投資范圍，投資范圍的擴大對投管人的投資能力和風控能力提出了更高的要求。本次論壇以“養(yǎng)老基金與另類投資為主題”，從國內(nèi)外的視角探討新政策下如何做好養(yǎng)老基金的另類產(chǎn)品投資和資產(chǎn)配置，確保養(yǎng)老基金的長期穩(wěn)健增值。
易方達基金首席市場執(zhí)行官、IPC顧問團成員高松凡先生指出，國內(nèi)的投資理念還待轉(zhuǎn)變，目前國內(nèi)養(yǎng)老基金的投資是“把長跑變成了長期短跑”，如何做好跨周期的資產(chǎn)配置，獲取養(yǎng)老基金的長期穩(wěn)健收益，是大家要考慮的問題；年金投資范圍放寬后，對投管人的投資能力和風控的要求也提高了，如何做好另類產(chǎn)品的風控至關重要；此外，這次投資范圍的擴大，意味著監(jiān)管思路的調(diào)整，即隨著市場及投資機構的相對成熟，逐步放松管制，更多地由市場主體來識別和管理風險，提高市場運作效率。
2013年23號文的出臺使得另類產(chǎn)品開始進入企業(yè)年金的投資視野。英國政府養(yǎng)老金保障基金（PPF）、中投公司、花旗銀行、特許另類投資分析師協(xié)會等單位嘉賓介紹了另類投資國際養(yǎng)老金投管人的經(jīng)驗，以及如何利用另類產(chǎn)品構建投資組合等；建行首席經(jīng)濟學家黃志凌介紹了在我國利率市場化推進背景下養(yǎng)老金的另類投資。
投資范圍的拓寬后，如何做好資產(chǎn)配置是決定養(yǎng)老基金收益高低的最主要因素。嘉賓介紹了國際上另類投資人的經(jīng)驗以及如何做好養(yǎng)老基金的動態(tài)資產(chǎn)配置，分析了不同市場環(huán)境下各投資品種的投資價值及風險特征；易方達首席投資官馬駿指出，目前企業(yè)年金主要的投資品種包括債券、存款、股票和另類投資。過去5年內(nèi)無風險收益率上升，年金投資處于負循環(huán)周期；未來5年，年金投資將進入正循環(huán)，提供更高、更穩(wěn)定的回報。
在一定程度上，投資范圍決定企業(yè)年金能否覆蓋更多的投資回報機會，論壇上多位專家均表示養(yǎng)老基金的投資范圍需要不斷拓寬。高松凡表示，企業(yè)年金需要擴大投資范圍，站在更高的角度去看問題，認為在全球多元化的前提下，進一步拓建企業(yè)年金的投資范圍已經(jīng)成為趨勢，但需要循序漸進。目前，企業(yè)年金的投資僅限于境內(nèi)，隨著投資范圍的放寬，境外投資也應考慮，此次“滬港通”的實施對此應有所促進。
另類投資和擴大年金投資范圍對年金計劃的受托人和委托人提出了更高的要求，本次會議的一大亮點在于對年金計劃受托責任的經(jīng)驗探討。美世咨詢從受托責任角度介紹了如何做好投資監(jiān)督和績效評估，幾家大型企業(yè)集團的年金計劃負責人就受托責任和風險控制進行了積極有效的互動交流?，F(xiàn)場互動交流活躍了會場氣氛，得到了參會人員的積極響應。
值得一提的是，本屆論壇關注到年金計劃主體機構的需求，下半程專門設置了計劃發(fā)起人專場，為參會的年金計劃主體機構進行培訓，力圖為養(yǎng)老金業(yè)務的終端客戶創(chuàng)造價值。這一做法受到了參會主體機構的高度認可。
2014-4-28
