財(cái)通基金優(yōu)勢(shì)盡顯鑄就“定增王”美譽(yù)
近年來(lái)股市震蕩不已，IPO階段性停滯，外加打新政策變化不斷導(dǎo)致機(jī)構(gòu)參與一級(jí)與二級(jí)市場(chǎng)意愿低迷，而一級(jí)半市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)凸顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2013年初至今年3月底，市場(chǎng)上共有351家公司實(shí)施了定增預(yù)案，實(shí)際募集總額高達(dá)4707.24億元，市場(chǎng)上共有3478家機(jī)構(gòu)參與定增，包括基金、保險(xiǎn)、券商、信托以及陽(yáng)光私募等渠道。其中，基金斥資超860億元參與定增，占比近20%，成為當(dāng)仁不讓的定增“主力軍”，而券商、保險(xiǎn)、私募等機(jī)構(gòu)參與規(guī)模均不及基金。記者向業(yè)內(nèi)人士采訪時(shí)得知，相較其他機(jī)構(gòu)，基金公司兼具平臺(tái)資源、資金規(guī)模兩大“天然優(yōu)勢(shì)”，是投資者參與定增渠道不錯(cuò)的選擇。據(jù)了解，有業(yè)內(nèi)“定增王”之稱的財(cái)通基金自2013年至今已成功參與定增45次，浮盈近30億元。無(wú)論從規(guī)模還是浮盈來(lái)看，都是基金業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的“定增王”。
對(duì)此相關(guān)人員指出，基金公司參與定增的優(yōu)勢(shì)很多，首先體現(xiàn)在平臺(tái)資源上，公募基金一般與上市公司和投行關(guān)系密切，能夠獲取上市公司深度資訊。以財(cái)通基金為例，因其定增業(yè)務(wù)起步較早，資源和經(jīng)驗(yàn)相對(duì)豐富，能夠第一時(shí)間與客戶共享深度資訊；其次，財(cái)通基金充分利用自身的投研優(yōu)勢(shì)，幫助投資者進(jìn)行組合投資，使得有限資金可參與多個(gè)定增項(xiàng)目，降低定增參與門(mén)檻，有效平滑風(fēng)險(xiǎn)。不僅如此，財(cái)通基金更有專業(yè)團(tuán)隊(duì)“保駕護(hù)航”，研究部每周就全行業(yè)的定向增發(fā)情況進(jìn)行匯總、梳理，行業(yè)研究員基于定向增發(fā)公司及其所處行業(yè)進(jìn)行多策略分析調(diào)研推薦，組建質(zhì)地優(yōu)良的“核心定增標(biāo)的池”，相中定增“千里馬”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自去年以來(lái)財(cái)通基金參與的定增項(xiàng)目平均浮盈近30%。
在具備專業(yè)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，基金公司雄厚的資金實(shí)力也讓其余機(jī)構(gòu)望塵莫及。Wind數(shù)據(jù)顯示，2013年至今年3月底，57家參與定增的基金公司累計(jì)獲配投入資金為860.05億元，而保險(xiǎn)、券商、信托則分別只有572.29、197.04、40.63億元，基金公司獲配金額遠(yuǎn)超其他機(jī)構(gòu)。其中，財(cái)通基金以超百億元的定增參與額位居行業(yè)第一，問(wèn)鼎“定增王”桂冠。
尤值一提的是，財(cái)通基金除了具備這平臺(tái)和資金兩大“天然優(yōu)勢(shì)”后，還可提供創(chuàng)新對(duì)沖產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案。通過(guò)提供融券做空定增標(biāo)的及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈股票的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方案，鎖定定增折價(jià)帶來(lái)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益；對(duì)于定增組合產(chǎn)品，還能通過(guò)做空滬深300股指期貨來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，為客戶管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、BETA變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而鎖定定增折價(jià)帶來(lái)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。
2014-4-11
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