華安上證180ETF份額合并 投資門檻大幅降低
華安上證180ETF近日發(fā)布公告稱將進(jìn)行基金份額合并。此次合并將使投資人手中的每4份基金份額合并為1份，相應(yīng)的基金份額凈值也會是現(xiàn)在的4倍。同時，基金最小申購、贖回單位由300萬份調(diào)整為50萬份。份額合并的目的主要是提高基金流動性及優(yōu)化持有人結(jié)構(gòu)。
有效降低沖擊成本
華安上證180ETF稱，為提高基金流動性、優(yōu)化持有人結(jié)構(gòu)，華安基金決定將目前0.5元左右凈值的基金份額以4:1的合并比例合并為2元左右。華安上證180ETF成立于2006年4月，自成立以來一直有效的跟蹤標(biāo)的指數(shù)，2013年中報顯示，該基金成立以來份額凈值增長率為91.95%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為87.66%，跟蹤誤差為1.97%。近兩年來在眾多新上市的指數(shù)基金的沖擊下，華安上證180ETF交投活躍度較前幾年有所下降。
合并方案為每4份基金份額合并為1份，即合并比例為0.25。自份額合并日起，該基金最小申購、贖回單位由300萬份調(diào)整為50萬份。
分析認(rèn)為，進(jìn)行基金份額合并可以更直觀地反映指數(shù)走勢，此外，180ETF目前的交易價格為0.5元左右，由于交易所報價機(jī)制只有小數(shù)點(diǎn)后三位，交易價格每波動一個單位即0.001元對于0.5元的基金的影響肯定比2元要大很多，這使得沖擊成本很高。合并之后，交易價格每波動一個單位的幅度變化可以從20個基點(diǎn)左右縮小到4至5個基點(diǎn)。這對于二級市場的投資者來講，波動幅度大大降低，對投資者的吸引力就會增大，可以有效地提高基金二級市場流動性。
同時有基金業(yè)內(nèi)人士表示，沖擊成本過高也是很多機(jī)構(gòu)不愿意購買低凈值基金的一個重要原因，因此降低沖擊成本也會增大機(jī)構(gòu)投資者的投資意向。
投資門檻大幅降低
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日，華安上證180ETF基金份額為249.65億份，按4份合并1份進(jìn)行簡單估算，基金份額將縮減至62.41億份，而基金凈值也將從目前的每份0.5元提高至每份2元左右。天相投顧基金分析師張春雷表示，這對于整個基金資產(chǎn)規(guī)模并沒有造成影響，只是單位凈值會產(chǎn)生變化，不會涉及基金清盤也不會影響現(xiàn)有基金份額持有人利益。
華安上證180ETF基金半年報中顯示，該基金持有人戶數(shù)為5.58萬戶。其中，機(jī)構(gòu)投資者占總份額比例為79.56%，個人投資者占總份額比例為15.24%。張春雷認(rèn)為，份額合并對原有持有人結(jié)構(gòu)不會產(chǎn)生影響，但在進(jìn)行份額合并后，基金最小申購、贖回單位由300萬份調(diào)整為50萬份，按合并后的凈值計(jì)算單筆申購的資金量大約為100萬元，較合并前的最小申贖單筆150萬元左右的資金量明顯下降。申贖門檻的降低對該基金一級市場收購會產(chǎn)生一定的影響，且其標(biāo)的又是近期熱門的藍(lán)籌指數(shù)，可能會吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者參與，提高機(jī)構(gòu)投資者持有人占比。
業(yè)內(nèi)人士指出，雖然該基金份額合并后會相對吸引更多投資者參與進(jìn)場，從而有可能推高基金價格，但這對基金價格作用并不會過于明顯，而接下來基金二級市場價格變化還要看市場及其標(biāo)的指數(shù)的走勢而定。
2013-12-19
