申萬菱信基金：挖掘成長性機會 關(guān)注五大投資方向
伴隨IPO開閘或?qū)拥南⒁唤?jīng)公布，近期創(chuàng)業(yè)板應聲下跌。市場上悲觀情緒和樂觀情緒兼而有之。申萬菱信基金認為，伴隨新股發(fā)行體制的重大改革（由強行限制資金超募向注冊制過渡），成長股投資的牛市或?qū)㈤_啟。
申萬菱信強調(diào)，在經(jīng)濟無明顯回暖跡象之前，2014年A股全年或仍以震蕩趨勢為主，需重點考察下半年IPO注冊制的推進。具體分析來看，目前市場呼聲較高的是IPO最快將于2014年一季度開閘，IPO重啟后成長股將面臨兩極分化，新發(fā)行的較高質(zhì)量的股票或?qū)⑻娲焉鲜械妮^低質(zhì)量的股票，一些有核心競爭力、估值合理的成長股將在大浪淘沙后脫穎而出，成為推動A股牛市的重要轉(zhuǎn)折點。
具體行業(yè)上，申萬菱信表示，2014年將在挖掘成長性機會的基礎(chǔ)上，重點關(guān)注五大投資方向：醫(yī)藥、消費類電子、先進制造業(yè)、國防軍工、國企改革等。值得一提的是，醫(yī)藥行業(yè)方面，2013年醫(yī)藥指數(shù)大幅跑贏大盤，幅度堪比2008年和2010年，其主要原因在于充分消化了2011-2012年醫(yī)藥股的高估值。2014年版醫(yī)保目錄遴選，一些新進入醫(yī)保目錄的公司將從中收益。同時，部分上市公司面臨重組并購的機會。此外，國企改革方面。國企改革主要從提高上市公司的效率來把握對資本市場的影響，重點看好混合所有制給企業(yè)效率帶來的機會，也看好通過國有股權(quán)劃轉(zhuǎn)到國有資本公司以及社?；饚淼耐顿Y機會，同時，對于競爭性行業(yè)中市值過小的上市公司賣殼的機會將值得高度重視。
2013-12-13
