自去年11月證監(jiān)會(huì)第八次暫停IPO后，定向增發(fā)進(jìn)入市場(chǎng)爆發(fā)期，截至10月10日，今年以來(lái)已有188家A股上市公司實(shí)施了定向增發(fā)方案。在IPO重啟時(shí)間依然不明確的情況下，鑒于當(dāng)前的市場(chǎng)時(shí)機(jī)以及定增項(xiàng)目較大的折扣率，定增市場(chǎng)可謂如火如荼，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，基金、券商、險(xiǎn)資分別斥資457億元、135億元、272億元“淘金”定增市場(chǎng)。其中，財(cái)通基金參與定增的力度極大，根據(jù)上市公司公告統(tǒng)計(jì)，截至2013年9月底，財(cái)通基金今年以來(lái)已成功參與26個(gè)定增項(xiàng)目，累計(jì)參與金額超50億元，平均浮動(dòng)收益率超27%，今年以來(lái)的定增業(yè)務(wù)參與金額位列全行業(yè)第1位，繼續(xù)獨(dú)占“定增王”鰲頭。值得關(guān)注的是，截至2013月9月底，財(cái)通基金已成功發(fā)行112單專戶產(chǎn)品，管理規(guī)模近100億元。
雖然定增項(xiàng)目依靠較高的折價(jià)率吸引了眾多機(jī)構(gòu)投資者的競(jìng)相參與，但也絕非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，已經(jīng)實(shí)施定增方案的公司中有63家跌破發(fā)行價(jià)，占比達(dá)33.5%。在眾多參與定增項(xiàng)目的機(jī)構(gòu)中，財(cái)通基金憑借層層過(guò)濾的選股體系和完善的風(fēng)控措施在定增市場(chǎng)中獨(dú)具慧眼，成功參與的26個(gè)定增項(xiàng)目累計(jì)實(shí)現(xiàn)浮盈超14億元，平均浮盈率超27%。據(jù)悉，財(cái)通基金對(duì)于每個(gè)定增項(xiàng)目的篩選有著多維度的精選流程，研究部每周就全行業(yè)的定向增發(fā)情況進(jìn)行匯總、梳理，行業(yè)研究員基于定向增發(fā)公司及其所處行業(yè)進(jìn)行多策略分析，從折價(jià)率、基本面的轉(zhuǎn)變、流動(dòng)性、核心優(yōu)勢(shì)、對(duì)沖策略等方面進(jìn)行評(píng)估，從而選擇穩(wěn)定增長(zhǎng)、行業(yè)盈利空間好、具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)公司，然后再由項(xiàng)目經(jīng)理向機(jī)構(gòu)客戶以及高端客戶進(jìn)行逐一路演推薦，通過(guò)強(qiáng)大的研究資源和高效的項(xiàng)目平臺(tái)讓客戶100萬(wàn)起就可認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為幾千萬(wàn)乃至幾個(gè)億的優(yōu)質(zhì)定增標(biāo)的。
業(yè)內(nèi)人士指出，今年以來(lái)定向增發(fā)股票的數(shù)量再創(chuàng)新高，投資機(jī)會(huì)較為豐富，綜合股市筑底、折價(jià)發(fā)行等多重因素來(lái)看，參與定向增發(fā)成為較好選擇。所以，財(cái)通基金迅速瞄準(zhǔn)定增類產(chǎn)品的潛在市場(chǎng)，依托研究部門(mén)層層篩選的優(yōu)秀定增項(xiàng)目以及不斷積累的中高端客戶資源，促成了今年以來(lái)定增專戶的密集發(fā)行，力求在定向增發(fā)等細(xì)分市場(chǎng)做精、做深，不僅引入創(chuàng)新的量化對(duì)沖策略，還根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)需求的投資者提供各種創(chuàng)新型結(jié)構(gòu)化的定增產(chǎn)品，更在8月成功發(fā)行了一款安全墊的定增專戶。
2013-10-16
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