申萬(wàn)菱信基金：A股短期維持震蕩結(jié)構(gòu)市
關(guān)注估值合理的品種
今年以來，經(jīng)濟(jì)增速的下滑，讓成長(zhǎng)股成為投資的焦點(diǎn)。截至8月27日，今年以來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲75.21%，同期滬深300指數(shù)則下跌7.22%。將時(shí)間拉近，8月26日以來，滬深兩市全線上揚(yáng)，電氣設(shè)備、電子等高成長(zhǎng)行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁，而房地產(chǎn)等周期性行業(yè)亦毫不遜色。
后市A股將如何演繹？大盤藍(lán)籌的波段表現(xiàn)是否將助推A股風(fēng)格的切換？申萬(wàn)菱信基金認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)尚未明顯復(fù)蘇之前，A股短期仍將維持震蕩結(jié)構(gòu)市。同時(shí)，由于未來經(jīng)濟(jì)的不確定性，預(yù)計(jì)下階段行情波動(dòng)將更加顯著，A股將在中小盤股與大盤股的風(fēng)格切換中挖掘階段性的機(jī)會(huì)，可持續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)定、估值合理的品種。
申萬(wàn)菱信基金進(jìn)一步分析相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，8月匯豐PMI新訂單指數(shù)大幅上漲，顯示需求略有回暖跡象。但是，由于新出口訂單指數(shù)仍在低位，說明外需乏力。出口訂單的乏力導(dǎo)致需求大幅回升的空間有限，預(yù)計(jì)未來經(jīng)濟(jì)增速難有大幅回升，將延續(xù)弱復(fù)蘇的格局。通脹方面，由于食品價(jià)格的逐步回升，預(yù)計(jì)下階段通脹將溫和上行。
具體投資機(jī)會(huì)上，申萬(wàn)菱信基金認(rèn)為，在多重因素的疊加下，將重點(diǎn)觀察三中全會(huì)釋放的政策信號(hào)、IPO重啟對(duì)市場(chǎng)的影響、以及資金面的變化情況等。行業(yè)方面，伴隨金九銀十的臨近，再加上現(xiàn)金流逐漸改善，周期性行業(yè)中安全邊際較高的房地產(chǎn)板塊或?qū)⒂兴磸?；同時(shí)，將關(guān)注醫(yī)療服務(wù)、信息服務(wù)等主題下的投資機(jī)會(huì)。
2013-08-28
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