申萬菱信基金：CPI重回“2”時代 下半年通脹壓力略增
4月9日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月份CPI同比上漲2.1%。其中，食品價格上漲2.7%，非食品價格上漲1.8%。申萬菱信基金表示，相較于2月3.2%的漲幅，3月CPI增幅出現(xiàn)明顯回落，其原因主要在于食品價格的持續(xù)下跌。伴隨固定投資及樓市內(nèi)需的擴張，經(jīng)濟增速溫和回升或?qū)⑼苿油浰街鸩缴弦?，預計2013年上半年通脹保持穩(wěn)定，下半年通脹壓力略大于上半年，但總體仍維持溫和通脹態(tài)勢。在此背景下，貨幣政策短期將維持溫和穩(wěn)定，進一步寬松的可能性較小，仍需持續(xù)關(guān)注經(jīng)濟復蘇的速度和力度。
具體投資上，全年在經(jīng)濟企穩(wěn)復蘇和通脹壓力略增的總體基調(diào)下，債券市場的投資逐步轉(zhuǎn)為謹慎態(tài)度，基金投資以持有收益為主，交易空間相對有限。在上半年在通脹保持穩(wěn)定的情況下，部分品種可能將出現(xiàn)一些短線的投資機會。股市方面，伴隨A股的震蕩調(diào)整、以及經(jīng)濟復蘇態(tài)勢的基本確定，全年A股的投資轉(zhuǎn)為中性態(tài)度，即在挖掘結(jié)構(gòu)性機會的同時需警惕下半年通脹帶來的風險。從投資風格上來看，小盤股中或?qū)⒊霈F(xiàn)一些出類拔萃的品種，成長性機會將獲得提升。
2013-04-10
