華安基金：黃金ETF“像買股票一樣買金” 重構投資者證券賬戶
近年來我國股票市場持續(xù)低迷，多數(shù)投資者在股市沉浮中折戟沉沙，證券賬戶縮水嚴重。有媒體的抽樣調查數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的2012年里，57%的投資者表示全年投資業(yè)績?yōu)樨?，其?7%的投資者虧損在30%以上。
證券賬戶投資品種的單一無疑使投資者易于暴露于單市場風險之中。目前，華安基金等公司已率先上報了黃金ETF及其聯(lián)接基金，這不僅意味著ETF產品向商品領域拓展，更意味著不久后二級市場內可配置黃金資產。投資者除了可在證券里賬戶里買賣股票，還可以“炒黃金”，重構投資者證券賬戶資產。
華安基金上報的黃金ETF主要投資于上海黃金交易所場內的黃金現(xiàn)貨Au99.99和Au99.95合約，投資比例不低于基金資產凈值的90%，產品風險收益特征與國內黃金現(xiàn)貨市場的風險收益特征相似。
從運作機制上來看，黃金ETF大體與股票ETF類似，除實物黃金在交易、保管、交割、估值等方面有一定差異外，黃金ETF與股票ETF的區(qū)別主要在于標的指數(shù)從股票價格指數(shù)變?yōu)辄S金價格，成份股從一籃子股票組合變?yōu)辄S金現(xiàn)貨合約，每基金份額即對應0.01克黃金。投資者可以像買賣股票一樣在上交所進行黃金ETF份額的二級市場交易，也可以使用黃金現(xiàn)貨合約進行黃金ETF的一級市場申購和贖回。
業(yè)內人士指出，黃金與A 股市場的相關性低，一定比例的配置黃金類資產可以優(yōu)化投資組合，分散投資風險。比如 2008 年金融危機時期，上證綜指下跌 65.4%，而現(xiàn)貨黃金則逆勢上漲 5.8%。將黃金證券化并在證券交易所上市，便于場內資金直接進行黃金交易，提高資產配置效率，使之成為機構投資者配置黃金的工具。
值得關注的是，盡管近年來A股震蕩連綿不絕，證券賬戶仍是股民管理個人財富的主戰(zhàn)場。抽樣調查顯示，包括股票市值及證券賬戶可使用現(xiàn)金在內的證券賬戶資產在股民的個人金融資產中平均占比達51.7%，其中有21%的投資者將個人金融資產的80%以上投入了證券賬戶。
華安黃金ETF的上市，將使投資者配置黃金、股票可以在一個證券資金賬戶里面完成，不用擔心資金劃轉，使用效率更高。同時在證券賬戶里配置一點黃金ETF，可幫助投資者回避股票價格波動帶來的損失，降低A股市場波動帶來的系統(tǒng)性風險。
2013-03-15
