華安安心收益?zhèn)突?月6日至9月5日發(fā)行
避險(xiǎn)增值機(jī)制可護(hù)本
繼華安穩(wěn)固收益后，華安旗下第二只護(hù)本類投資基金華安安心收益?zhèn)突鹩?月6日至9月5日發(fā)行。
護(hù)本類基金契合市場(chǎng)需求
市場(chǎng)經(jīng)過2010年、2011年下跌，投資者避險(xiǎn)情緒濃厚，護(hù)本類基金較為契合市場(chǎng)需求。另外債券市場(chǎng)繼續(xù)向好，也有利于基金正收益獲取。
華安安心收益?zhèn)瘜儆谧o(hù)本策略債券型基金，和之前發(fā)行的華安穩(wěn)固收益相比，同樣以每3年內(nèi)采取動(dòng)態(tài)護(hù)本策略，可以主動(dòng)投資股票。與保本基金承諾保本不同，該基金不承諾本金絕對(duì)安全和最低收益。與普通債券基金相比，該基金通過三重避險(xiǎn)增值機(jī)制，能夠有效控制風(fēng)險(xiǎn)，較大概率確保本金安全。同時(shí)目前經(jīng)濟(jì)處于下行周期，經(jīng)濟(jì)增速下滑，貨幣政策保持寬松，有利于債券市場(chǎng)向好。另外基金經(jīng)理鄭可成債券管理經(jīng)驗(yàn)豐富，所管理的另外一只護(hù)本基金華安穩(wěn)固收益業(yè)績(jī)較佳，歷史任期回報(bào)較佳。綜合來看，穩(wěn)健投資者可參與認(rèn)購。
就產(chǎn)品設(shè)計(jì)來看，華安安心收益分兩A、B兩類，它們的投資運(yùn)作方式并無不同，而在收費(fèi)方式上有所不同，A類一次性收取認(rèn)購、申購費(fèi)，但不收取銷售服務(wù)費(fèi)；B類則收取銷售服務(wù)費(fèi)，但不收取認(rèn)購/申購費(fèi)。從收費(fèi)來看，若購買持有到期的投資者，更適宜購買A類基金份額；反之，持有期間較短的投資人，則適合購買B類基金份額。
就基金避險(xiǎn)增值機(jī)制而言，避險(xiǎn)增值機(jī)制包括：固定比例組合保險(xiǎn)機(jī)制、目標(biāo)收益定期鎖定機(jī)。第一、基金通過固定比例組合保險(xiǎn)機(jī)制，將投資對(duì)象分為久期內(nèi)固定收益類資產(chǎn)和久期外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。根據(jù)數(shù)量模型，動(dòng)態(tài)地調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例，從而實(shí)現(xiàn)既定的避險(xiǎn)目標(biāo)。第二、以3年期限為運(yùn)作周期，基金根據(jù)動(dòng)態(tài)的保險(xiǎn)底線，采用目標(biāo)收益定期鎖定機(jī)制，以達(dá)到對(duì)本基金已實(shí)現(xiàn)收益的保護(hù)。第三、在投資組合的管理過程中，采用“華安債券組合風(fēng)險(xiǎn)控制措施”，控制固定收益類資產(chǎn)投資的利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)
險(xiǎn)，謀求收益的穩(wěn)定。
整體而言，基金每3年為運(yùn)作周期的采取以保護(hù)本金價(jià)值為特征的護(hù)本策略進(jìn)行投資。和之前發(fā)行的華安穩(wěn)固收益相比，基金同樣以每3年內(nèi)采取動(dòng)態(tài)護(hù)本策略，可以主動(dòng)投資股票，同時(shí)護(hù)本基線隨著強(qiáng)制分紅不斷抬升。
就投研團(tuán)隊(duì)而言，擬任基金經(jīng)理鄭可成具有豐富的債券管理經(jīng)驗(yàn)，先后任職固定收益研究員、貨幣基金助理、債券投資經(jīng)理，所管理的債券基金取得了良好的業(yè)績(jī)。
三重濾網(wǎng)過濾市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
傳統(tǒng)的淘金方式主要靠水流沖洗過濾槽中的金土，沙土等雜質(zhì)將被過濾掉，金子則留在槽中。其實(shí)在“沙里淘金”般的投資過程中，個(gè)人投資者也希望能有這樣一種過濾網(wǎng)，可以去除各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，使收益穩(wěn)健增值。華安安心收益?zhèn)突鹚赜械摹叭乇茈U(xiǎn)機(jī)制”，如同為投資本金增設(shè)了“三重濾網(wǎng)”，幫助過濾市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，為投資者捕獲安心收益。
所謂華安安心收益“三重濾網(wǎng)”，即固定比例組合保險(xiǎn)機(jī)制、目標(biāo)收益定期鎖定機(jī)制和債券組合風(fēng)險(xiǎn)控制措施。“第一重濾網(wǎng)”主要通過定量化的資產(chǎn)配置來最大限度控制本金風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)基金的避險(xiǎn)目標(biāo)，即每個(gè)運(yùn)作期期末基金份額凈值加上當(dāng)期累計(jì)分紅金額不低于當(dāng)期運(yùn)作期第1個(gè)工作日的基金份額凈值。根據(jù)該避險(xiǎn)目標(biāo)，華安安心收益將對(duì)兩類資產(chǎn)的配置比例進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。具體來講，就是先確定安全墊，然后根據(jù)安全墊和風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例上限，運(yùn)作過程中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)實(shí)際投資比例不超過風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例上限。
“第二重濾網(wǎng)”則是在資產(chǎn)價(jià)值上升時(shí)，安心收益將定期鎖定浮動(dòng)盈利，達(dá)到對(duì)已實(shí)現(xiàn)收益的保護(hù)。一般來說，該基金對(duì)于基礎(chǔ)資產(chǎn)的最低配置將隨投資組合收益的變動(dòng)而調(diào)整，這個(gè)基礎(chǔ)資產(chǎn)的最低配置即保險(xiǎn)底線。運(yùn)作過程中，基金將根據(jù)增值目標(biāo)定期重新計(jì)算保險(xiǎn)底線，并與原有保險(xiǎn)底線進(jìn)行比較，選取較大者為最新的保險(xiǎn)底線。因此“第二重濾網(wǎng)”實(shí)質(zhì)是一種“落袋為安”的策略，有助于實(shí)現(xiàn)基金收益隨時(shí)間增長(zhǎng)逐步提升。
“第三重濾網(wǎng)”主要控制該基金在固定收益類資產(chǎn)投資中的利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等影響收益的因素，如調(diào)整和控制組合久期，對(duì)發(fā)債主體的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)等，以保證投資者收益的穩(wěn)定。
理財(cái)專家指出，目前市場(chǎng)上充斥著各類風(fēng)險(xiǎn)因素，新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期仍不理想，經(jīng)濟(jì)見底還有待時(shí)日，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)嚴(yán)峻復(fù)雜，即使是今年漲勢(shì)凌厲的債券市場(chǎng)，當(dāng)前也承受資金面偏緊的壓力、信用狀況惡化導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)向等風(fēng)險(xiǎn)，這些都使得短期內(nèi)股債兩市波譎云詭。華安安心收益?zhèn)稹叭貫V網(wǎng)”設(shè)計(jì)，通過層層過濾風(fēng)險(xiǎn)，有望使資金在較安全的環(huán)境中穩(wěn)健增值，讓投資收益安心納入囊中。
2012-08-24
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