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農(nóng)銀匯理信用添利債基正在發(fā)行

　　近一年多來(lái)，受到股市表現(xiàn)欠佳的影響，低風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品受到了百姓的歡迎。但近期，這股風(fēng)潮慢慢在向低風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。自華安、匯添富推出短期“類理財(cái)”基金產(chǎn)品受到市場(chǎng)熱捧，獲得百億募集額之后，農(nóng)銀匯理基金近期推出了封閉期為一年的債券基金，目標(biāo)客戶也是風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的銀行理財(cái)產(chǎn)品客戶。

　　據(jù)悉，農(nóng)銀匯理此次推出的農(nóng)銀信用添利債券基金是一只重點(diǎn)投資于信用債的基金產(chǎn)品。但與普通信用債基不同，該基金募集完成后將封閉一年操作，此后才打開申購(gòu)贖回。這一做法，將有助于保持基金規(guī)模穩(wěn)定，提高資金利用率，避免頻繁申贖所帶來(lái)的流動(dòng)性對(duì)基金運(yùn)作的影響，使基金可以采用增加組合久期和杠桿操作等投資策略，以爭(zhēng)取更高的收益。該債券基金目前在農(nóng)行、中信銀行等渠道公開發(fā)售，發(fā)行期至6月15日。

　　隨著CPI的逐步回落及降準(zhǔn)周期的開始，銀行資金面的日漸寬松，近期銀行短期理財(cái)產(chǎn)品收益率已有顯著下降，加之短期理財(cái)品到期后需要重新購(gòu)買新產(chǎn)品，其中間隔就是未投資的機(jī)會(huì)成本，并且購(gòu)買短期理財(cái)產(chǎn)品到期后，再投資時(shí)的利率比原來(lái)要低，因此很多投資者發(fā)現(xiàn)，一筆資金放在銀行里滾動(dòng)，一年下來(lái)的收益并不如想象中那么理想。業(yè)內(nèi)人士指出，若投資者對(duì)流動(dòng)性要求不高，可放置一年或以上，不妨選擇投資年限稍長(zhǎng)些的產(chǎn)品，以較好地鎖定收益水平。

　　從購(gòu)買時(shí)機(jī)上看，目前也正是配置債券類資產(chǎn)的較好時(shí)機(jī)。農(nóng)銀信用添利債基擬任基金經(jīng)理吳江指出，今年下半年債市走強(qiáng)的基礎(chǔ)非常牢固，尤其是信用債交易空間更大。經(jīng)濟(jì)下行過(guò)程中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行帶動(dòng)債券整體上漲，信用利差擴(kuò)大打開信用債上漲空間，隨著未來(lái)信貸放松傳遞到中小企業(yè)，企業(yè)信用資質(zhì)改善，信用利差將進(jìn)一步收窄，信用債將迎來(lái)更大幅度的上漲。

　　事實(shí)上，伴隨著今年流動(dòng)性的逐漸改善和通脹的持續(xù)下行，債券基金的表現(xiàn)已初露端倪。WIND顯示，今年以來(lái)，截至5月17日，一、二級(jí)債基平均收益率分別達(dá)到了4.56%、3.92%。業(yè)內(nèi)人士指出，目前債券市場(chǎng)的“牛市格局”剛經(jīng)歷上半場(chǎng)，隨著降準(zhǔn)、降息的逐步兌現(xiàn)，下半年投資債券市場(chǎng)仍將獲得較好的收益。而在利率下行通道中，類似于農(nóng)銀匯理信用添利這類有一年封閉期的債基可以起到鎖定收益的效果。

2012-05-28