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中銀中小盤基金正在發(fā)行 政策利好引發(fā)中小盤股反彈行情

　　近日銀監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)500億元人民幣金融債券發(fā)行，所募集資金將全部用于小微企業(yè)貸款。正在發(fā)行的中銀中小盤基金擬任基金經(jīng)理王濤表示，隨著針對(duì)中小企業(yè)的信貸支持政策到位，市場對(duì)中小企業(yè)發(fā)展前景預(yù)期有望持續(xù)改善，中長期看，中小盤股更容易獲得超額收益。

　　針對(duì)中小企業(yè)推出的“偏寬松”信貸政策持續(xù)改善中小盤股盈利預(yù)期，王濤認(rèn)為，2011年初至今中小盤股票表現(xiàn)相對(duì)疲弱，是一個(gè)估值去泡沫化的過程。當(dāng)前，A股底部正在筑就，為中小盤基金建倉提供了逢低進(jìn)場的較好時(shí)機(jī)，中長期看，中小盤股相比大盤股更容易獲得超額收益。

　　近期緊縮貨幣政策出現(xiàn)微調(diào)的動(dòng)向利好中小盤估值穩(wěn)定。市場人士表示，近日管理層公開表態(tài)經(jīng)濟(jì)政策將適時(shí)微調(diào)。11月8日央行發(fā)行100億元1年期央票，利率較前一期下調(diào)1.07個(gè)基點(diǎn)，也透露了貨幣政策微調(diào)的動(dòng)向。短線而言，政策底的成行，再加上投資品出現(xiàn)較具持續(xù)性的輪漲局面，都有利于底部反彈行情的延續(xù)。

　　根據(jù)11月9日統(tǒng)計(jì)局公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，2011年10月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲5.5%，漲幅回落明顯，食品價(jià)格環(huán)比自今年6月份以來首次出現(xiàn)下降，符合市場預(yù)期。券商研究員表示，盡管政策微調(diào)預(yù)期確立，但在通脹形勢依然較難樂觀的情形下，管理層實(shí)施“寬貨幣”政策的可能性不大，因而無法支撐藍(lán)籌股持續(xù)的爆炒行情。在此情形下，資金回流股市的概率逐步增加，預(yù)計(jì)業(yè)績較好、股性較活的中小盤股將成為資金青睞的對(duì)象。

　　王濤看好中小盤的投資價(jià)值，認(rèn)為部分消費(fèi)、科技、新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)中小盤成長股2011年市盈率已進(jìn)入20-30倍區(qū)間，部分未來具有投資價(jià)值的周期行業(yè)進(jìn)入10-15倍的估值區(qū)間，風(fēng)險(xiǎn)得到較為充分的釋放，具有較好的中長期投資價(jià)值。

　　Wind數(shù)據(jù)表明，進(jìn)入11月份以來，中小盤個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)于大勢，創(chuàng)業(yè)板、中小板指數(shù)也強(qiáng)勢翻紅。在“十二五”規(guī)劃和國家政策扶持下，隨著中小盤股票估值壓力不斷消化、風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放，被“錯(cuò)殺”的優(yōu)質(zhì)中小盤股迎來反彈。

2011-11-14